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华尔街“最神秘”巨头公司,正在抄底内地ETF

时间:04-08 来源:最新资讯 访问次数:127

华尔街“最神秘”巨头公司,正在抄底内地ETF

海外大牌基金对冲基金投资中国,一直备受关注。但与通常“大马金刀”的直接申请QFII资质、扫盘A股的友邻机构不同,近期的一家规模超万亿的华尔街“巨头机构”却选择了用低调的贸易公司身份来投资。而且,它的目标锁定了多只内地基金公司发起的ETF。这是什么路数?海外巨头亮相中国市场梳理2022年公募基金年报发现:有一家名为“简街香港有限公司-简街亚洲贸易有限责任公司”,出现在多家ETF前十大持有人名单。不要被这家公司的名字迷惑了。他的背景一点不“简单”,“简街”是为“JANE STREET”的音译,这家香港贸易公司的的母公司是华尔街大名鼎鼎的金融机构。简街有何来头?据简街的官方网站,该机构设立于2000年,定位是“一家全球流动性提供商和交易公司”。市场对简街的标签是“大型做市商+自营型对冲基金机构”。值得一提的是,华尔街的对冲基金机构通常分为三类,即1)专注于自有资金的自营投资;2)管理外部客户资产的资管机构;3)自营+资管的双轨模式。简街属于第三类。公司官网还显示,简街资本旗下超过2000多位员工,在纽约、伦敦、阿姆斯特丹等45个国家均设有办公室,所投资的资产涉及ETF、股票、期权、商品现货、期货、债券以及外汇,另包括加密货币。资料显示:简街资本在2020年运营超过17万亿美元的证券。该机构在ETF领域交易份额占比很大,ETF通常占美股每日交易的四分之一。“与众不同”的人民币通道值得注意的是:简街通过人民币投资通道投资内地产品,这与许多外资使用外汇资金的模式不同。以简街持有的华安法国 CAC40指数基金为例,持有人名称中有“RQFII”标记。所谓RQFII,即人民币境外合格机构投资者 (RMB Qualified Foreign Institutional Investor)。其是境外机构投资中国除QFII外的另一种渠道,主要为持有海外人民币的外资机构使用。另一个关键点是:RQFII入境投资,没有外汇额度限制。简言之:RQFII机制下,境外机构只要有海外的人民币资金,在获得有关方面的许可后,可以通过香港中资券商和基金机构,投资中国内地证券市场,由此看出:简街是使用离岸的人民币资金,持有多只ETF,并直投A股的。“贸易公司”故事多简街投资内地市场的主体——简街亚洲贸易有限责任公司,也具有一个特殊“标签”。简街并非以资产管理公司、投资公司、基金公司的身份示人,而是一家贸易公司。实际上,如果一家海外投资机构以贸易公司名义投资内地市场,则意味着其无法在岸募集资金,大概率使用自有资金。而以贸易公司的身份行走中国内地市场,是高频交易机构惯常的手法。2015年,美国顶尖对冲机构城堡集团(Citadel)——以擅长高频量化交易闻名,曾通过在内地设立的贸易公司司度(上海)贸易有限公司,参与A股交易。之后一度受到监管机构严密关注。城堡集团与简街资本有着类似的“两面”特点,一面是做市商机构,另一面是经营着对冲基金业务。另一家海外高频量化机构Optiver(荷兰最大的做市商机构),亦曾在中国内地设立澳帝桦 ( 上海 ) 商贸有限公司。“惹眼”之处简街投资中国ETF有一个“惹眼”之处:虽然简街来自海外市场,但其选中两只外盘的宽基股指——法国股票指数,以及美国纳斯达克指数。且前者规模仅有0.64亿元人民币。资料显示:简街在海外ETF投资的定位是授权参与者(authorized participant),在市场需求失衡之时,比如ETF折价幅度快速拉大,授权参与者有权单独创建或赎回份额,撮合买家与卖家,提升债券ETF的交易量,在整个市场流动性上扮演关键角色。但在内地市场它显然无法充当类似角色。它因何原因入场,又实际持有多少品种,还有很多“谜团”有待澄清。

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